Estratégias de negociação não correlacionadas

Como negociar correlações de moeda e commodities As correlações entre as commodities mais negociadas do mundo e os pares de moedas são comuns. Por exemplo, o dólar canadense (CAD) está correlacionado com os preços do petróleo devido à exportação, enquanto o Japão é suscetível aos preços do petróleo porque importa a maior parte do seu petróleo. Da mesma forma, a Austrália (AUD) e a Nova Zelândia (NZD) têm uma estreita relação com os preços do ouro e os preços do petróleo. Embora as correlações (positivas ou negativas) possam ser significativas, se os comerciantes de forex quiserem lucrar com elas, é importante que o tempo corre bem corretamente. Haverá momentos em que um relacionamento se rompe, e esses tempos podem ser muito onerosos para um comerciante que não entende o que está ocorrendo. Estar ciente de uma correlação, monitorá-lo e cronometrar é crucial para negociação bem-sucedida com base na análise inter-mercado fornecida pela análise de relações monetárias e de commodities. Decidiu quais moedas e relacionamentos de mercadorias para comércio. Nem todas as correlações em moeda corrente são negociadas. Os comerciantes precisam levar em conta comissões e spreads. Taxas adicionais, liquidez e acesso à informação. As moedas e commodities que são fortemente negociadas serão mais fáceis de encontrar informações sobre, terão spreads menores e liquidez que é mais provável que sejam adequados. O Canadá é um importante exportador de petróleo e, portanto, sua economia é afetada pelo preço do petróleo e pelo valor que pode exportar. O Japão é um importante importador de petróleo e, portanto, o preço do petróleo e o valor que ele deve importar afetam a economia japonesa. Por causa do efeito importante do petróleo no Canadá e no Japão, o CADJPY se correlaciona positivamente com os preços do petróleo. Este par pode ser monitorado, bem como o USDCAD. A desvantagem é que o CADJPY geralmente tem uma maior propagação e é menos líquido do que o USDCAD. Uma vez que o petróleo custa em dólares norte-americanos na maior parte do mundo, o dólar flutuante afeta os preços do petróleo (e vice-versa). Portanto, o USDCAD também pode ser visto, dado que os dois países são grandes importadores e exportadores de petróleo. Figura 1: Preços CADJPY versus preço ajustado do petróleo. O gráfico mostra dados semanais para 2007 até 2010. Fonte: TD Ameritrade A Figura 1 mostra que há momentos em que o par de moedas e o óleo divergiram. Os preços do petróleo são ajustados. A Figura 2 usa preços de petróleo não ajustados e, até 2010, uma forte correlação pode ser vista mostrando que é importante monitorar a correlação em tempo real com os dados comerciais atuais. Figura 2: CADJPY versus futuros de petróleo não ajustados (termos percentuais). YTD (2010), diariamente. Fonte: TD Ameritrade. A Austrália é um dos maiores produtores de ouro do mundo. Como resultado, sua economia é impactada pelo preço do ouro e quanto ele pode exportar. A Nova Zelândia é um importante parceiro comercial com a Austrália e, portanto, é altamente suscetível a flutuações na economia australiana. Isso significa que a Nova Zelândia também é altamente afetada pela relação australiana com o ouro. Em 2008, a Austrália foi o quarto maior produtor de ouro do mundo. Em 2009, os EUA foram o terceiro maior comprador de ouro. Portanto, o AUDUSD e o NZDUSD são adequados para negociação em relação aos preços do ouro. Figura 3: AUDUSD versus futuros de ouro ajustados (porcentagem). O gráfico mostra dados semanais para 2007 até 2010. Fonte: TD Ameritrade Enquanto a Austrália estava entre os exportadores de petróleo de menor volume em 2009, ao longo de 2010 o AUDUSD também estava positivamente correlacionado com os preços do petróleo e, em setembro, divergiu. Figura 4: AUDUSD versus futuros de petróleo não ajustados (porcentagem). YTD (2010), Diariamente. Fonte: TD Ameritrade As relações de mercadorias em moeda corrente podem mudar ao longo do tempo. Outras relações monetárias podem ser encontradas procurando por grandes produtores de qualquer exportação, bem como os principais importadores da mesma commodity. A taxa de câmbio entre o exportador e o importador vale a pena procurar uma correlação com a mercadoria. Decidir qual instrumento negociar Ao saber quais moedas e commodities têm relacionamentos fortes, os comerciantes precisam decidir qual par de moedas negociáveis ​​que farão seus negócios, ou se eles negociarem a mercadoria e a moeda. Isso dependerá de vários fatores, incluindo taxas e a capacidade dos comerciantes de acessar um determinado mercado. Os gráficos mostram que a mercadoria é muitas vezes a mais volátil dos instrumentos. Se acessível, um comerciante pode negociar o par de moedas e commodities de uma conta devido ao uso generalizado de contratos de commodities para diferenças (CFDs). (Veja como investir em commodities para obter mais informações sobre este tópico) Monitorando a correlação para rachaduras Também é crucial ressaltar que apenas porque as relações existem em média ao longo do tempo, não significa que existem fortes correlações em todos os momentos. Embora esses pares de moedas valem a pena observar suas altas tendências de correlação em relação a uma mercadoria, haverá momentos em que a forte correlação não existe e pode até reverter por algum tempo. Um par de commodities e moedas altamente correlacionado um ano, pode divergir e se correlacionar negativamente no próximo. Os comerciantes que se arriscam em negociação de correlação devem estar cientes de quando uma correlação é forte e quando está mudando. As correlações de monitoramento podem ser feitas facilmente com plataformas de negociação modernas. Um indicador de correlação pode ser usado para mostrar a correlação em tempo real entre uma mercadoria e um par de moedas em um determinado período. Um comerciante pode querer capturar pequenas divergências, enquanto os dois instrumentos permanecem altamente correlacionados em geral. Quando a divergência continua e a correlação enfraquece, um comerciante precisa retroceder e entender que essa correlação pode ocorrer em um período de deterioração, é hora de caminhar para a margem ou tomar uma abordagem comercial diferente para acomodar o mercado em mudança. Figura 5: CADJPY versus futuros do petróleo e indicador de correlação. O gráfico mostra dados semanais para 2008 até 2010. Fonte: TD Ameritrade A Figura 5 mostra o CADJPY semanal, bem como o indicador de correlação (15 períodos) comparando-os aos futuros do petróleo. Na maior parte do tempo, o indicador mostra uma forte correlação na área de 0,80, mas há momentos em que a correlação cai. Quando o indicador cai abaixo de um determinado limite (por exemplo, 0,50), a correlação não é forte e o comerciante pode aguardar que a moeda e commodity restabeleçam a forte correlação. As divergências podem ser usadas para sinais comerciais. Mas deve notar-se que as divergências podem durar por longos períodos de tempo. O indicador de correlação pode ser ajustado para o período em que um comerciante está negociando. Um período de cálculo mais longo suavizará os resultados e é melhor para os comerciantes de longo prazo. O abrandamento do período de cálculo tornará o indicador mais rápido, mas também pode fornecer sinais de curto prazo e permitir a negociação de correlação em prazos menores. (Para obter informações adicionais, consulte Divergência: O Comércio mais rentável.) Apontamento do Comércio de Capitais Ao examinar os gráficos anteriores, é evidente que o tempo e uma estratégia são necessários para navegar as correlações flutuantes entre moedas e commodities. Enquanto a entrada e a saída exatas serão determinadas pelo comerciante e dependerão se estão negociando a mercadoria, a moeda ou ambos, um comerciante deve estar ciente de várias coisas ao entrar e sair de trades de correlação. A moeda e a commodity atualmente estão correlacionadas? Com ​​relação ao tempo? Um único recurso parece liderar o outro. O preço é divergente. Uma classe de ativos faz aumentos mais altos, por exemplo, enquanto a outra classe de ativos não consegue fazer aumentos mais altos Se esse for o caso, aguarde Para que os dois comecem a se mover novamente. Use uma ferramenta de confirmação de tendências. Se ocorrerem divergências, espere que apareça uma tendência (ou reversão) onde a tendência da moeda e das commodities se adequa à sua forma correta. Figura 6: CFD de USDCAD versus CFD Fonte: CFD Trading Ao monitorar correlações, várias negociações poderiam ter sido confirmadas nos mercados de USDCAD e de petróleo ao longo do período de tempo mostrado na Figura 6. Embora se pudesse trocar os pares durante os tempos correlacionados, Várias divergências. À medida que a moeda e a mercadoria se realignavam, desenvolveram-se grandes tendências. Ao assistir a interrupções nas linhas de tendência tanto na commodity quanto na moeda, ou esperando que uma classe de ativos adira à tendência de correlação da outra classe de ativos (marcada por setas azuis), várias grandes tendências poderiam ter sido capturadas. Isso é semelhante à observação de divergências no indicador de correlação e, em seguida, tomar um comércio em uma direção de tendência como o realign da mercadoria e da moeda. A mercadoria, a moeda ou os dois poderiam ser negociados. A linha inferior da negociação de correlações de moeda e commodities As correlações entre moedas e commodities não são uma ciência exata. Muitas vezes, as correlações quebram e podem até reverter por longos períodos. Os comerciantes devem permanecer vigilantes no monitoramento de correlações para oportunidades. Os indicadores de correlação ou os gráficos de monitoramento são duas maneiras de completar esta tarefa. Após divergências, esperar que a mercadoria e a moeda se alinhem nas suas respectivas tendências podem ser um sinal poderoso - ainda assim os comerciantes devem aceitar que divergências podem durar muito tempo. As relações podem mudar ao longo do tempo à medida que os países alteram as exportações ou as importações, o que afetará as correlações. Também é importante que os comerciantes determinem como eles irão fazer negócios, seja na moeda, na commodity ou em ambos. Divulgue suas estratégias, não seus ativos. Uma classe de ativos é definida como uma categoria específica de instrumentos financeiros relacionados, como ações, títulos ou dinheiro. Estas três categorias são muitas vezes consideradas as principais classes de ativos, embora as pessoas muitas vezes também incluam imóveis. Instituições e outros profissionais financeiros defendem a necessidade de carteiras adequadamente diversificadas em várias classes de ativos, a fim de diversificar o risco. Decenas de pesquisa acadêmica avaliam que a seleção de cada classe de ativos em uma carteira é muito mais importante do que a seleção das ações individuais ou outras posições. No entanto, há uma falha única e significativa em seus achados de pesquisa. É a mesma falha inerente às classes de ativos em geral. As classes de ativos são intencionalmente autolimitadas e seu uso é incapaz de criar uma verdadeira diversificação de portfólio por duas razões principais: classificando as classes de ativos como longos apenas em mercados relacionados, as várias classes de ativos expõem as pessoas aos mesmos drivers de retorno. Como resultado, existe o risco de a falha de um único driver de retorno afetar negativamente várias classes de ativos. Limitar suas oportunidades de diversificação para classes de ativos elimina inúmeras estratégias de negociação que, porque são alimentadas por drivers de retorno inteiramente separados, podem fornecer um enorme valor de diversificação para seu portfólio. Ao olhar para um portfólio diversificado em classes de ativos, é claro que a maioria dessas classes de ativos dependem dos mesmos drivers de retorno ou condições de linha de base para produzir seus retornos. Isso destrui desnecessariamente o portfólio para o risco do evento, o que significa que um único evento, se for o errado, pode afetar negativamente todo o portfólio. A figura abaixo mostra o desempenho dos componentes de um portfólio com base na sabedoria convencional durante o mercado ostentoso de 2007-2009. Este portfólio inclui 10 classes de ativos diversificadas em ações, títulos e imóveis, nos Estados Unidos e internacionalmente. De acordo com a sabedoria convencional, este portfólio é considerado altamente diversificado. Entre as 10 classes de ativos, no entanto, apenas os títulos internacionais e internacionais evitaram perdas. Todas as demais classes de ativos diminuíram acentuadamente. Um portfólio alocado igualmente para cada classe de ativos diminuiu mais de 40 durante o período de 16 meses. É óbvio que a sabedoria de investimento convencional falhou. As carteiras construídas em torno de classes de ativos são desnecessariamente arriscadas, e assumir riscos desnecessários é o equivalente ao jogo com seu dinheiro. Diversificação Verdadeira A diversificação real do portfólio só pode ser alcançada através da diversificação entre os drivers de retorno e as estratégias de negociação, e não as classes de ativos. Esse processo começa com a primeira identificação e compreensão das condições de linha de base e dos drivers de retorno que estão subjacentes ao desempenho de cada estratégia comercial. Uma estratégia de negociação é composta por dois componentes: um sistema que explora um driver de retorno e um mercado mais adequado para capturar os retornos prometidos pelo driver de retorno. Return Driver (sistema) Estratégia de negociação de mercado As estratégias de negociação são então combinadas para criar um portfólio de investimentos equilibrado e diversificado. As classes de ativos contidas nas carteiras da maioria dos investidores são simplesmente um subconjunto restrito das potencialmente centenas (ou mais) de combinações de drivers de retorno e mercados disponíveis para serem incorporados em um portfólio. Por exemplo, a classe de ativos de ações dos EUA é na verdade a estratégia composta pelo sistema de compra em posições longas no mercado de ações dos EUA. A definição de Risco de risco é tipicamente definida na teoria da carteira como o desvio padrão (volatilidade) dos retornos. Sem uma compreensão dos impulsores de retorno subjacentes às estratégias dentro de um portfólio, no entanto, essa definição típica de risco é inadequada. Som, drivers de retorno racional são a chave para qualquer estratégia comercial bem sucedida. O risco só pode ser determinado pela compreensão e avaliação desses drivers de retorno. A história é cheia de exemplos de investimentos aparentemente de baixo risco (caracterizados por retornos mensais consistentes com baixa volatilidade) que de repente tornaram-se inúteis porque o investimento não foi baseado em um driver de retorno sonoro. Portanto, o risco não é determinado pela volatilidade dos retornos. Na verdade, estratégias de negociação altamente voláteis, se com base em um som, driver de retorno lógico, podem ser um contribuinte seguro para um portfólio. Então, se a volatilidade dos retornos não é uma definição aceitável de risco, qual é a definição mais apropriada. Resposta: reduções. Drawdowns são o maior impedimento para retornos elevados e a verdadeira medida de risco. É muito mais fácil perder dinheiro do que recuperar as perdas. Por exemplo, recuperar de uma redução de 80 exige quatro vezes o esforço do que uma redução de 50. Um plano de gerenciamento de riscos deve abordar especificamente o poder destrutivo das retiradas. Volatilidade e correlação Embora a volatilidade não seja a verdadeira medida de risco (uma vez que a volatilidade não descreve adequadamente o driver de retorno subjacente), a volatilidade ainda contribui significativamente para o poder da diversificação de portfólio. Índices de medição do desempenho do portfólio, como o Ratio Sharpe. São tipicamente expressos como a relação entre retornos ajustados ao risco e risco de portfólio. Portanto, quando a volatilidade diminui, a Ratio Sharpe aumenta. Uma vez que desenvolvemos estratégias de negociação baseadas em drivers de retorno sonoro, a verdadeira diversificação de portfólio envolve o processo de combinar posições individuais aparentemente mais arriscadas em um portfólio diversificado e seguro. Como a combinação de posições melhora o desempenho de um portfólio A resposta é baseada na correlação. Que é definido como uma medida estatística de como dois títulos se movem em relação um ao outro. Como isso é útil Se os retornos estiverem negativamente correlacionados uns com os outros, quando um fluxo de retorno está perdendo, outro fluxo de retorno provavelmente será vencedor. Portanto, a diversificação reduz a volatilidade global. A volatilidade do fluxo de retorno combinado é menor do que a volatilidade dos fluxos de retorno individuais. Essa diversificação dos fluxos de retorno reduz a volatilidade da carteira e, como a volatilidade é o denominador da Ratia Sharpe, à medida que a volatilidade diminui, a Ratio Sharpe aumenta. De fato, no caso extremo de correlação negativa perfeita, a relação de Sharpe vai para o infinito. Portanto, o objetivo da verdadeira diversificação do portfólio é combinar estratégias (baseadas em drivers de retorno de som), que não estão correlacionadas ou (ainda melhor) correlacionadas negativamente . A linha de fundo A maioria dos investidores é ensinado a construir um portfólio com base em classes de ativos (geralmente limitado a ações, títulos e possivelmente imobiliário) e manter essas posições para o longo prazo. Esta abordagem não é apenas arriscada, mas é o equivalente ao jogo. As carteiras devem incluir estratégias baseadas em som, drivers de retorno lógico. Os retornos de investimento mais consistentes e persistentes em uma variedade de ambientes de mercado são melhor alcançados combinando várias estratégias de negociação não correlacionadas (cada uma projetada para lucrar com um driver de retorno lógico e distinto) em um portfólio de investimentos verdadeiramente diversificado. A verdadeira diversificação do portfólio fornece os maiores retornos ao longo do tempo. Um portfólio verdadeiramente diversificado proporcionará maiores retornos e menos riscos do que um portfólio diversificado somente em classes de ativos convencionais. Além disso, a previsibilidade do desempenho futuro pode ser aumentada pela expansão do número de diversos drivers de retorno empregados em um portfólio. Os benefícios da diversificação de portfólio são reais e fornecem resultados tangíveis sérios. Simplesmente aprendendo a identificar drivers de retorno adicionais, você poderá mudar de jogar seu portfólio em apenas um deles para se tornar um investidor, diversificando-se em muitos deles.